عالمی معیشت کے نظمِ نوین میں جوپولیٹکس کا غلبہ، منڈیوں کا بدلتا توازن اور بڑھتی بے یقینی

?️ 7 فروری 2026

سچ خبریں:اسپینی اقتصادی جریدے کی رپورٹ کے مطابق عالمی معیشت میں جوپولیٹکس مرکزی عامل بن چکا ہے، جس سے منڈیوں، کرنسیوں، شرحِ سود اور دفاعی سرمایہ کاری کے رجحانات بنیادی طور پر بدل رہے ہیں۔

اسپین کے اقتصادی تجزیاتی ویب پورٹل سِنکو دیاس (Cinco Días) نے اپنی رپورٹ میں لکھا ہے کہ اگرچہ عالمی نظمِ نوین کا تصور نیا نہیں، لیکن اب یہ اقتصادی اور مالی مباحث کے مرکز میں آ چکا ہے اور جوپولیٹکس منڈی کے رویے کو سمجھنے کا ایک کلیدی عنصر بن گیا ہے۔

یہ بھی پڑھیں:ٹرمپ کے عالمی نظم کو تہ و بالا کرنے والے اقدامات

رپورٹ کے مطابق یہ اصطلاح سابق امریکی صدر ووڈرو ولسن سے منسوب ہے، جنہوں نے پہلی عالمی جنگ کے بعد قوانین، تعاون اور اقوام کے درمیان توازن پر مبنی ایک مختلف بین الاقوامی ڈھانچے کی وکالت کی تھی۔

تاہم ایک صدی بعد یہ اصطلاح تقریباً الٹ معنی میں واپس آئی ہے، یعنی استحکام کی خواہش کے طور پر نہیں بلکہ ایک زیادہ منقسم اور غیر یقینی دنیا کی توصیف کے طور پر، جہاں جوپولیٹکس منڈیوں میں فیصلہ کن کردار ادا کر رہا ہے، چاہے یہ پہلو ہمیشہ واضح نہ ہو، جیسا کہ اس وقت اسٹاک مارکیٹس میں دیکھا جا رہا ہے۔

کئی دہائیوں تک سرمایہ کار نسبتاً سادہ ماڈل کے تحت کام کرتے رہے، جس کی بنیاد بڑھتی ہوئی عالمگیریت، قابو میں رکھا گیا افراطِ زر، قابلِ پیشگوئی مرکزی بینک اور کم ساختیاتی خطرات تھے۔ یہ توازن ڈونلڈ ٹرمپ کے امریکی صدارت سنبھالنے کے بعد واضح طور پر ٹوٹنا شروع ہوا۔ ان کی ٹیرف پالیسیوں، کثیرالجہتی نظام پر سوالات اور قومی مفادات پر زور نے ایک اہم موڑ پیدا کیا۔

تاہم اصل مسئلہ صرف ٹرمپ کی شخصیت نہیں بلکہ امریکی معاشرے میں آنے والی گہری تبدیلی ہے، جو عالمی اقتصادی نظام کی قیادت کرنے والی سب سے بااثر طاقت ہونے کے ناطے پوری دنیا کو متاثر کر رہی ہے۔

نیا ژئوپولیٹیکل منظرنامہ اب منڈی کے رویے کو سمجھنے کا بنیادی عنصر بن چکا ہے۔ امریکہ اور چین کے درمیان بڑھتی ہوئی مسابقت، سپلائی چین کی نئی ترتیب اور حساس شعبوں میں اسٹریٹجک خودمختاری کے حصول کی کوششوں نے گزشتہ 30 برسوں میں دیکھی جانے والی نسبتاً مستحکم صورتحال کو ختم کر دیا ہے۔

منڈیاں عمومی طور پر واضح قواعد اور پیشگوئی کو ترجیح دیتی ہیں، لیکن اب انہیں زیادہ انتہاپسند اور غیرخطی منظرناموں کو شامل کرنا پڑ رہا ہے، جس سے اثاثوں کی قدر اور طویل المدتی سرمایہ کاری کی تقسیم متاثر ہو رہی ہے۔

اس تناظر میں روایتی محفوظ کرنسیوں کا رویہ بھی قابلِ غور ہے۔ حالیہ عرصے میں جاپانی ین اور امریکی ڈالر کی قدر میں کمی دیکھی گئی، حالانکہ نظریاتی طور پر سرکاری بانڈز کی بلند شرحِ منافع کو ان کرنسیوں کو مضبوط کرنا چاہیے تھا۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ شرحِ سود اور کرنسی کے درمیان کلاسیکی تعلق اعتماد اور ساکھ جیسے عوامل سے متاثر ہو رہا ہے۔

جاپانی ین اس کشمکش کی واضح مثال ہے۔ جاپان کئی سالوں سے انتہائی نرم مالیاتی پالیسی برقرار رکھے ہوئے ہے، یہاں تک کہ جب افراطِ زر معمول پر آتا دکھائی دیا۔ دیگر ترقی یافتہ معیشتوں سے اس فرق نے سرمایہ کے اخراج اور کمزور کرنسی کو جنم دیا، جو صرف مالیاتی فیصلوں کی عکاس نہیں بلکہ عالمی منڈیوں کے سخت حالات میں جاپان کی مطابقت پر سوالات بھی اٹھاتی ہے۔

دوسری طرف امریکی ڈالر کو مختلف نوعیت کے چیلنج کا سامنا ہے۔ اگرچہ یہ اب بھی دنیا کی مرکزی ریزرو کرنسی ہے، لیکن اس کی حالیہ کارکردگی ظاہر کرتی ہے کہ یہ اندرونی امریکی اقتصادی تنازعات سے محفوظ نہیں۔ بڑھتا ہوا مالیاتی خسارہ، غیرمستحکم ٹیرف پالیسیاں اور ممکنہ افراطِ زر نے سرمایہ کاروں میں بےاعتمادی پیدا کی ہے۔

یہیں پر رسک پریمیم کا مسئلہ نمایاں ہوتا ہے۔ برسوں سے منڈیاں یہ فرض کرتی رہی ہیں کہ کسی بھی اقتصادی غلطی کو مرکزی بینک درست کر دے گا۔ تاہم اگر سرمایہ کار امریکی مالیاتی اور تحفظ پسند پالیسیوں کو افراطِ زر کے خطرے کے طور پر دیکھیں تو وہ بلند شرحِ سود کا مطالبہ کر سکتے ہیں، چاہے سیاسی دباؤ شرحِ سود کم کرنے کے حق میں ہو۔

یہ تناقض بہت حساس ہے۔ ایک طرف سیاسی بیانیہ نرم مالیاتی حالات کا مطالبہ کرتا ہے، جبکہ دوسری طرف منڈیاں بڑھتے خطرات کے باعث زیادہ منافع چاہتی ہیں۔ اگر مرکزی بینک اس کشمکش میں پھنس جائیں تو منڈی خود ہی ایڈجسٹمنٹ کرے گی، نہ کہ مالیاتی حکام۔

رپورٹ کے مطابق اس نئے عالمی نظام میں دفاعی سرمایہ کاری بھی ساختیاتی عنصر بن چکی ہے۔ فوجی اخراجات میں اضافہ وقتی رجحان نہیں بلکہ ترجیحات کی نئی تعریف ہے۔ یوکرین جنگ، ایشیا میں کشیدگی اور یورپ کی اسٹریٹجک کمزوریوں نے دفاعی بجٹ میں مسلسل اضافہ کیا ہے، جس سے یہ شعبہ مستقبل میں بھی اہم سرمایہ کاری کا مرکز رہے گا۔

یہ صرف ہتھیاروں کا معاملہ نہیں بلکہ صنعتی صلاحیت، جدید ٹیکنالوجی اور اقتصادی استحکام کا بھی سوال ہے۔ ایسی دنیا میں جہاں تعاون کم ہو رہا ہے، یہ عوامل فیصلہ کن حیثیت اختیار کر چکے ہیں۔

رپورٹ کے اختتام میں کہا گیا ہے کہ ولسن کا پرانا عالمی نظام گہری تبدیلی سے گزر چکا ہے۔ آج کا نظمِ نوین زیادہ پیچیدہ، زیادہ کشیدہ اور زیادہ غیر یقینی ہے، جہاں منڈیوں کو جوپولیٹکس، مالیاتی پالیسی اور مالی ساکھ کے درمیان توازن قائم کرنا پڑ رہا ہے۔

مزید پڑھیں:عالمی نظم و ضبط ٹوٹ رہا ہے: سینئر یورپی اہلکار

اس نئے نظام کو سمجھنا اتار چڑھاؤ سے بچنے کی ضمانت نہیں، مگر یہ ایک بڑی غلطی سے بچنے میں مدد دیتا ہے، یعنی ماضی کے قوانین سے حال کا تجزیہ کرنا۔